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相較之下，收入端的長期疲軟可追溯至2021/2022財(cái)年，彼時(shí)突發(fā)事件與外部不利因素接連發(fā)酵，使維他奶進(jìn)入持續(xù)承壓通道。而縱觀近年數(shù)據(jù)，中國內(nèi)地市場的收入表現(xiàn)，已成為公司整體營收走勢的“晴雨表。”

以2021/2022財(cái)年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，內(nèi)地市場收入從上一財(cái)年的50.08億港元驟降至39.13億港元，同期公司整體收入同比下跌14%。此后五年間，該市場僅在2024/2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)了1%的微弱正增長，其余四個(gè)財(cái)年均錄得負(fù)增長，其間維他奶收入也僅在2024/2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)了微弱的正增長。至2025/2026財(cái)年，內(nèi)地收入進(jìn)一步下滑至31.89億港元，占公司總營收的52.62%，同比降幅達(dá)5%，這一數(shù)字創(chuàng)下近五年新低，較2020/2021財(cái)年50.08億港元的歷史峰值更是累計(jì)縮水18.19億港元，降幅達(dá)36.3%。

對于未來，維他奶方面表示，集團(tuán)致力拓展業(yè)務(wù)并提高收入增長，同時(shí)維持營運(yùn)效率。而據(jù)馬上贏品牌CT監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度和第二季度，豆奶類品類銷售額分別同比下滑19.06%和19.36%；維他奶雖位居豆奶品類中的銷售額第一的位置，但其品牌銷售額分別同比下滑22.56%和23.64%。品牌自身銷量收縮幅度跑輸大盤，反映出自身增長承壓明顯。(本文首發(fā)證券之星，作者|吳凡)